Obiettivi finanziari 2023 raggiunti per ZF: fatturato aumentato del 6,5 per cento, raggiungendo i 46,6 miliardi di euro (2022: 43,8 miliardi di euro); EBIT rettificato di 2,4 miliardi di euro (2022: 2,0 miliardi di euro); margine EBIT rettificato del 5,1 per cento (2022: 4,7 per cento)
“Il 2023 è stato un anno di decisioni ad ampio raggio per ZF. Abbiamo rivisto il percorso di trasformazione dell’azienda e ci siamo concentrati sulla competitività e sulla redditività,” ha dichiarato il Dr. Holger Klein, CEO di ZF, in occasione della presentazione del bilancio a Friedrichshafen. “Grazie al grande impegno di tutto il team ZF, abbiamo raggiunto i nostri obiettivi finanziari. Ora continueremo su questa strada. Il 2024 sarà un anno di implementazione e stabiliremo la rotta verso una maggiore focalizzazione, efficienza e competitività”.
Come ha ricordato Klein, nel 2023 sono state prese alcune decisioni importanti. Una di queste è stata la preparazione alla fusione tra la Divisione Car Chassis Technology e la Divisione Active Safety Systems nella nuova Divisione Chassis Solutions, avvenuta il 1° gennaio di quest’anno. Inoltre, è iniziato lo scorporo della Divisione Passive Safety Systems. “Lo scorporo della Divisione Passive Safety Systems sta procedendo bene,” ha affermato Klein. “Stiamo valutando le opzioni per il suo futuro sviluppo, che potrebbe includere una vendita completa o parziale o una IPO.”
Un altro passo importante è stato la creazione di una joint venture per i sistemi per lo chassis delle autovetture, ZF Chassis Modules GmbH, con Foxconn, il più grande produttore di elettronica del mondo.
Anche la decisione di astenersi dalla produzione di navette autonome e di concentrarsi invece sul ruolo di fornitore premium di tecnologie di guida autonoma e di servizi ingegneristici è stata rivoluzionaria per l’orientamento a lungo termine del Gruppo. “Questo tipo di decisione consente a ZF di agire da una posizione solida e di continuare ad attuare la propria strategia,” ha spiegato Klein. “Il nostro ampio portfolio ci permette di investire in modo specifico in aree di crescita redditizie e nella mobilità elettrica – a seconda delle esigenze dei clienti – al fine di fornire prodotti per la propulsione completamente elettrica, ibrida e convenzionale.”
Per diventare più competitivi a livello mondiale e rispondere alla debolezza dei mercati, ZF utilizzerà programmi legati alle performance e si concentrerà ancora di più sul miglioramento dei costi e delle strutture. Entro la fine del 2025, la base dei costi dovrà essere ridotta di 6 miliardi di euro a livello di Gruppo. Cinque aree principali contribuiranno a questo obiettivo. Queste comprendono l’ottenimento di effetti sul prezzo di acquisto dei materiali, l’aumento della produttività, il miglioramento dei costi di ricerca e sviluppo e della struttura dei costi nelle funzioni aziendali e una revisione dettagliata degli investimenti per il loro utilizzo mirato. “Questa base di costi più snella ci darà una posizione di forza per affrontare l’ulteriore trasformazione verso la mobilità elettrica nella seconda metà di questo decennio e oltre”, ha affermato Klein.
Obiettivi finanziari 2023 raggiunti per ZF
Nell’anno fiscale 2023, ZF ha realizzato un fatturato di Gruppo di 46,6 miliardi di euro (2022: 43,8 miliardi di euro), con un aumento del 6,5 per cento rispetto al valore dell’anno precedente. La crescita organica è stata del 9 per cento, con una differenza legata principalmente agli effetti valutari. Con una crescita organica delle vendite di circa il 20% a 8,7 miliardi di euro (2022: 7,5 miliardi di euro), la divisione Commercial Vehicle Solutions ha superato i risultati complessivi del mercato dei veicoli commerciali e industriali, cresciuto del 15% nell’anno precedente. La regione con i maggiori volumi di vendita è stata ancora una volta l’Europa con una quota del 44%, seguita dal Nord America con il 28% e dalla regione Asia-Pacifico con il 24%.
L’EBIT rettificato del Gruppo ZF è stato di 2.367 milioni di euro (2022: 2.038 milioni di euro), che corrisponde a un margine EBIT rettificato del 5,1% (2022: 4,7%). Il free cash flow rettificato per le attività di M&A è stato di 1.382 milioni di euro (2022: 544 milioni di euro). Alla fine dello scorso anno, le passività nette ammontavano a 9.982 milioni di euro (2022: 10.378 milioni di euro); l’equity ratio è diminuito da 22,1 a 19,7% rispetto all’anno precedente, principalmente a causa di effetti negativi valutari e di valutazione.
Nell’anno fiscale 2023, ZF ha rimborsato passività per un totale di circa 2 miliardi di euro. “La nostra priorità è affrontare sistematicamente la riduzione e il rifinanziamento del debito,” ha sottolineato il Chief Financial Officer Michael Frick. Sulla base dello ZF Green Finance Framework, sono state effettuate tre emissioni obbligazionarie: nel febbraio 2023, ZF ha emesso un’obbligazione verde in euro a tasso fisso per un importo di 650 milioni di euro nell’ambito del Debt Issuance Program (DIP). Nell’aprile 2023, ZF è rientrata con successo nel mercato obbligazionario statunitense con un volume di 1,2 miliardi di dollari. Un altro green euro bond è stato collocato sul mercato nel settembre 2023 con una tranche individuale a tasso fisso di 650 milioni di euro. “Queste emissioni sono state tutte molto richieste. I mercati continuano a credere in ZF e nella nostra capacità di gestire la trasformazione,” ha dichiarato Frick. “Quest’anno abbiamo già attinto a queste emissioni di successo per garantire un orientamento stabile e a lungo termine del nostro profilo di scadenze, anche in presenza di mutate condizioni dei mercati finanziari.” Un’obbligazione verde collocata sul mercato alla fine di gennaio con un volume di 800 milioni di euro (durata quinquennale, cedola del 4,75%) è stata sottoscritta otto volte più della disponibilità.
Nell’ambito della ricerca e sviluppo (R&S), ZF ha ampliato le proprie attività: con 3,5 miliardi di euro, le spese di ricerca e sviluppo sono state leggermente superiori ai 3,4 miliardi di euro dell’anno precedente. Il rapporto R&S è stato del 7,6% (2022: 7,8%). Gli investimenti in immobili, impianti e attrezzature sono stati pari a 2,2 miliardi di euro (2022: 1,9 miliardi di euro), corrispondenti a un rapporto di investimento del 4,8% (2022: 4,3%).
Al 31 dicembre 2023, ZF contava un organico a livello globale di 168.738 dipendenti (2022: 164.869).
Previsioni per l’anno fiscale 2024
Le previsioni per l’anno fiscale 2024 rimangono caute, essendo ancora caratterizzate da un contesto economico debole con inflazione e conflitti geopolitici. In presenza di tassi di cambio stabili e considerando le operazioni societarie previste, ZF prevede un fatturato di Gruppo di oltre 45 miliardi di euro nel 2024. Questo corrisponde a una crescita organica del 5%. Con lo sviluppo previsto dei mercati di vendita e di approvvigionamento, insieme al relativo controllo delle strutture dei costi, ZF ritiene raggiungibile un margine EBIT rettificato tra il 4,9 e il 5,4%. Il free cash flow rettificato per le operazioni societarie dovrebbe superare gli 800 milioni di euro.
Miliardi di investimenti per una mobilità sicura e pulita
Klein ha confermato il piano di ZF di effettuare investimenti globali in futuro per quasi 18 miliardi di euro entro la fine del 2026. Di questi, circa 10,6 miliardi di euro saranno spesi in ricerca e sviluppo e più di 7 miliardi di euro saranno investiti in immobili, impianti e attrezzature. Con l’aumento della competitività, le sedi tedesche di ZF riceveranno fino al 30% di questi investimenti. Klein ha spiegato questo aspetto nel contesto dei programmi di performance in corso: “Vediamo i molti vantaggi nell’avere la Germania come sede, ma siamo consapevoli dei suoi svantaggi a livello di competitività internazionale. Vogliamo lavorare su questo in modo mirato con i nostri programmi legati alle performance. Per tornare in pole position, ZF si sta muovendo con intraprendenza, forza innovativa e volontà di successo. Siamo pronti a investire pesantemente in Germania se le condizioni generali sono opportune e miglioriamo qui la nostra base di costi.”
